Am 13. Oktober 2026 wurden zwölf Arbitrage-Events erfasst, zehn davon im Feed. Die Schlagzeile war ARC mit 16,16 % zwischen Bybit und KuCoin, doch die genannten Preise stützen nur 6,78 %. Dieser Report behandelt die Top-5-Spreads, Börsenmuster, gebührenbereinigte Gewinnrechnungen, Risiken und die Watchlist für morgen.
Boring Boris hier, und das heutige Board war klein und ein bisschen chaotisch. Das System hat am 13. Oktober 2026 12 Arbitrage-Events erfasst, aber nur 10 kamen im Feed an, den ich bekommen habe. Alles Folgende basiert auf diesen 10. Der größte Spread war ARC mit 16,16 %, Kauf auf Bybit bei $0.023490 und Verkauf auf KuCoin bei $0.025082. Danach folgten 1000RATS mit 11,26 % (Bybit zu KuCoin) und APR mit 8,77 % (Bybit zu KuCoin).
Bevor irgendjemand einen Trade dimensioniert, muss klar sein, was die Daten nicht enthalten. Die Summen für Pump, Dump, Buy-Pressure und Sell-Pressure stehen alle auf $0.0M. Außerdem gibt es im Feed weder Orderbuch-Tiefe noch Zeitstempel, die zeigen, wie lange ein Fenster offen blieb. Ich erfinde keine Volumen- oder Dauerwerte. Wo diese Felder normalerweise stehen würden, sage ich, dass sie nicht erfasst wurden, und erkläre, wie ihr sie live prüft.
Das zweite Problem ist ein Datenqualitäts-Flag, das professionelle Desks interessieren sollte. Ich habe jeden Spread aus den genannten Kauf- und Verkaufspreisen neu berechnet. APR auf Bybit zu KuCoin (8,77 %), BTR (6,83 %) und TIA auf Bybit Spot zu Coinbase (4,52 %) passen zu ihren Preisen. ARC mit 16,16 % passt nicht: $0.025082 geteilt durch $0.023490 ergibt eine Lücke von 6,78 %. Die zweite ARC-Zeile (Kauf KuCoin $0.024053, Verkauf Bybit $0.024982) ist mit 6,78 % beschriftet, rechnet sich aber auf etwa 3,87 %. Zwei weitere TIA-Zeilen und die zweite APR-Zeile liegen ebenfalls etwa 0,1 bis 1,5 Punkte neben ihren Labels. Am wahrscheinlichsten wurden Prozentwerte und Preise zu unterschiedlichen Zeitpunkten erfasst, oder der Prozentwert nutzt einen anderen Referenzpreis wie Mid oder Mark. Behandelt jedes Label als Hinweis, wo man hinschauen soll, nicht als Fill-Preis.
Die ARC-Zeilen führen zu einer zweiten Beobachtung. In einem Snapshot war Bybit die günstige und KuCoin die teure Börse, in einem anderen waren die Rollen vertauscht. Ein Spread, der die Richtung wechselt, bedeutet, dass die Preisfindung bei ARC zwischen den beiden Börsen hin und her springt. Das ist typisch für einen dünnen Small-Cap-Token und heißt, dass jeder Einstieg in Sekunden verschwunden sein kann.
Die Daten zeigen ein klares Muster: Bybit war in sieben der zehn gelisteten Events die günstige Börse (ARC, 1000RATS zweimal, APR zweimal, TIA auf Bybit Spot) und nur einmal die Verkaufsseite (die gedrehte ARC-Zeile). KuCoin war die wichtigste Börse für den Aufschlag und erschien als Verkaufsseite bei ARC, 1000RATS und APR. Wenn ihr für morgen einen Screen laufen lasst, hätte ein Filter Bybit-niedrig und KuCoin-hoch die meisten der heutigen Top-Spreads erwischt.
TIA zeigt eine andere Struktur. Alle drei TIA-Zeilen haben Coinbase als Verkaufsseite gegen Binance oder Bybit Spot als Kaufseite, bei 4,39 % bis 5,24 % laut Label (etwa 3,6 % bis 4,5 % laut Preisen). Das ist ein konsistenter Aufschlag der USD-Börse: Coinbase trägt bei TIA einen anhaltenden Aufschlag gegenüber den Offshore-Büchern. Solche Lücken spiegeln eher echte Reibung wider (Zugang nur für die USA, Fiat-On-Ramps, andere Quote-Währung) als Ineffizienz. Sie hält länger als ein Small-Cap-Blip, ist aber auch schwerer zu arbitrieren, weil das Verschieben von TIA von Binance zu Coinbase Zeit braucht und sich der Spread während des Transfers schließen kann.
Mehrere Paare, die man erwarten würde, tauchten überhaupt nicht auf. Es gab keine OKX-gegen-Binance-Prints, keine Bybit-gegen-Bitget-Prints bei den Hauptassets (Bitget erschien einmal, bei APR) und keine Hyperliquid-gegen-CEX-Prints. Ich spekuliere anhand dieser Daten nicht, warum. Die ehrliche Lesart ist, dass sich die heutigen Chancen auf Low-Cap-Tokens an Börsen der mittleren Liga konzentrierten, während die Paare mit großer Liquidität ruhig blieben. Das ist an einem Tag ohne scharfe Marktbewegung normal: Die Majors bleiben eng, und die Lücken leben dort, wo die Bücher dünn sind.
Kleine Spreads schließen schnell und große Spreads langsam, aber die großen existieren meist, weil etwas es schwer macht, sie zu schließen. Die TIA-Lücke von 4 % bis 5 % auf Coinbase ist ein langsamer Spread: Sie überlebt, weil Kapital nur langsam über die Coinbase-Grenze wandert. Die Prints von 6 % bis 9 % bei APR und ARC sind halbschnell: Sie existieren, weil die Bücher dünn sind, und verschwinden, sobald ein Market Maker die Quote wieder auffüllt. Der 1000RATS-Print mit 11 % ist nach meiner Erfahrung am ehesten ein Preis- oder Rundungsartefakt und bekommt keinen Kredit, bis er verifiziert ist.
Slippage ist der Hauptweg, auf dem ein gut aussehender Spread zum Verlust wird. Bei einem Token, der bei $0.02 mit dünnem Buch handelt, kann eine Market Order über $5,000 das Buch um 1 % bis 3 % durchlaufen. Zahlst du das auf beiden Beinen, schrumpft ein Spread von 6,78 % vor Gebühren auf grob 1 % bis 4 %. Meine Sizing-Regel für so ein Board: Starte mit einer Positionsgröße, bei der deine eigene Order das Buch um höchstens ein Viertel des Spreads bewegt, was bei den Small Caps meist $500 bis $2,000 bedeutet, und größer nur, wenn du Tiefe am Zielpreis siehst. Nutze Limit Orders auf dem Bein, das eher passiv gefüllt wird, und eine Taker Order nur auf dem Bein, das das Risiko trägt.
Bei langsamen Spreads wie TIA ist die Size weniger vom Buch und mehr vom Transferrisiko begrenzt. Positioniert Inventar vorab auf beiden Börsen, damit ihr nie auf eine Auszahlung warten müsst, und behandelt den Spread als Rebalancing-Trade: dort verkaufen, wo er teuer ist, dort kaufen, wo er günstig ist, und das Inventar-Ungleichgewicht ausgleichen, wenn der Spread klein ist. Das bindet Kapital auf beiden Seiten, beseitigt aber das größte Einzelrisiko der Cross-Exchange-Arbitrage.
Alle Zahlen unten sind illustrativ. Gebührensätze und Auszahlungskosten sind Annahmen, die ihr durch euer eigenes Tier ersetzen müsst. Beispiel A ist der APR-Trade bei 8,77 % (Kauf Bybit bei $0.050200, Verkauf KuCoin bei $0.054602) mit $10,000 pro Seite und vorpositioniertem Inventar.
Beispiel B ist der 1000RATS-Perp-zu-Perp-Trade bei 7,34 % (Bybit zu Binance Futures) mit $10,000 Notional pro Bein, unter der Annahme, dass der Spread nach eurer Verifizierung real ist.
Minimaler Spread, der sich lohnt: Bei vorpositionierten Spot-Trades auf liquiden Paaren würde ich nicht unter 0,5 % netto nach Gebühren gehen. Bei Small Caps mit dünnen Büchern will ich mindestens 3 % brutto, weil Slippage und Gebühren allein 1,5 % bis 2 % fressen können. Bei allem, was eine Auszahlung erfordert, kommen die Zeitrisiko-Kosten dazu: Wenn der Transfer 20 Minuten dauert, fragt, wie groß die typische 20-Minuten-Spanne des Tokens ist, und verlangt einen Spread von mindestens dem Doppelten davon. Nach diesem Maßstab erfüllen APR, ARC (bei den preisimplizierten 6,78 %) und BTR die Anforderung, während die TIA-Prints mit 4 % sich nur lohnen, wenn euer Inventar schon auf beiden Börsen liegt.
Nach dem heutigen Muster beginnt meine Watchlist für den 14. Oktober mit APR, das auf zwei verschiedenen Börsenpaaren auftauchte (Bybit zu KuCoin und Bybit zu Bitget) und damit die beste Evidenz für einen wiederkehrenden Aufschlag hat. Als Nächstes kommt ARC, wo Bybit und KuCoin am selben Tag wechselseitig als Käufer und Verkäufer auftraten, prüft also beide Richtungen. TIA auf Binance oder Bybit Spot gegen Coinbase ist der stetige, langsame Spread, den man beobachten sollte, wenn man schon Inventar auf beiden hält. BTR auf Bitunix gegen Binance Futures und 1000RATS auf Bybit gegen Binance Futures sind Watches mit geringerem Vertrauen, bis ihre Preise verifiziert sind.
Zum Timing: Small-Cap-Spreads öffnen sich tendenziell um die Übergaben der US- und Asien-Session und bei jeder plötzlichen BTC-Bewegung, wenn Market Maker die Quotes auf dünnen Büchern weiten. Ich würde die Stunde um die US-Eröffnung und die ersten Stunden der Asien-Session beobachten. Stellt euren Monitor auf Bybit gegen KuCoin als Primärpaar, Bybit gegen Bitget und Bybit gegen Binance Futures als Sekundärpaare und Binance oder Bybit Spot gegen Coinbase für TIA. Und repariert den Feed: Loggt Tiefe am quotierten Preis und einen Zeitstempel pro Event, denn ohne sie kann dieser Report nur sagen, dass ein Spread existierte, nicht ob man ihn hätte handeln können.
Das war das Board. Langweilig, wie versprochen: ein paar echte Edges, ein paar Zahlen, die nicht aufgehen, und keine Volumendaten, die verraten, was was ist. Rechnet neu, bevor ihr klickt, dimensioniert nach dem Buch und haltet Inventar auf beiden Seiten. Arbitrage Hunter — October 13, 2026